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在发行人方面。首先从境内发行人“走出去”开始，二十世纪八十年代，中国银行和财政部等开启了境内机构境外发行外币债券的序幕。随后，国开行、中石油等境内机构开始探索发行外币债券，并逐步利用离岸人民币市场进行融资。而境外发行人“引进来”则始于2005年，国际金融公司和亚洲开发银行获准在中国市场发行人民币债券。2013年以来，人民银行针对熊猫债注册发行、募集资金跨境流动等出台了多项政策，以建立和优化境外机构熊猫债发行制度环境。

眼下又到了一个新的十字路口，今年进入二季度以来，内部信用债违约升级，外部环境也在恶化，美欧央行货币政策收缩，此时社融数据出现断崖。国元证券研究指出，2018年上半年，GDP三驾马车全部沦陷，各项指标均呈下行趋势。尽管如此，房地产仍保持两位数增长，而居民杠杆率攀升至历史新高，银行贷款中商业性房地产贷款余额几乎占到三成左右，整个经济中，房地产行业可谓一枝独秀。

美股三大股指1月26日以来走势（收盘线）（来源：新浪财经）标普500指数本周涨0.61%，收报2818.82，已连续四周录得上涨。据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块本周多数上涨。但通信服务（XLC）大跌3.85%，科技（XLK）也跌近1%。Facebook（FB）是其中“罪魁祸首”，该公司股价本周大跌16.7%。

编辑精选：投行大幅削减研究预算 被忽略的欧洲中小盘有机会“长生生物”式的雷怎么避？跌破30基点 利率曲线“扁平化”引起美联储重视数据：提前做“心理准备” 衡量证券价格波动风险数据：A股周期行业估值水平大幅低于2600水平责任编辑：李涛昨日，A股三大股指持续弱势调整，开盘小幅拉升后震荡走低，IH多合约依旧维持升水态势。业内人士表示，从基差方面看，近期市场情绪较前期有所好转。就三大期指来看，IH主力合约频现升水，相对而言，市场比较看好以上证50指数为代表的蓝筹股后市表现。

吴春耕表示，由于我国公路建设和管理实行以省为主的管理体制，各地高速公路的收费政策、收费系统和清分结算系统建设，都是基于这一体制而设计的。取消高速公路省界收费站，在一定程度上，是对高速公路收费管理体制机制的重构。为此，需要做大量的基础性准备工作，特别是在车辆和通行路径识别、收费系统运算处理能力、收费系统网络安全保护、跨省服务协调机制等方面，都需要按照新的要求进行调整或强化。目前，交通运输部已经制定了专项工作方案，深入研究论证技术方案和配套政策制度，指导各地加强联网收费及相关系统升级改造，选择条件较好的地区开展试点，在总结经验、完善制度的基础上进行推广。

虽然在港股市场上，中国电信与中国联通也均有下跌，但其体量与中国移动不可同日而语。按照每股跌去20港元、205亿股总股本计算，短短数月，中国移动市值一度蒸发4100亿港元，与A股市场5G概念的炒作形成鲜明对比。电信行业分析师付亮对记者分析称，中国移动今年半年报的重大变化是，无线上网收入从正增长转为负增长——上半年，中国移动手机上网流量收入同比下降了1.5%。语音收入下降在意料之中，但手机上网流量收入由增转降，成为中国移动营收下降的关键因素。这动摇了中国移动的“基本盘”——个人移动市场的稳定。