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一季度，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.7%，涨幅比1-2月份回落0.3个百分点，比上年同期回落3.7个百分点。3月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点，环比下降0.2%。一季度，全国工业生产者购进价格同比上涨4.4%；3月份同比上涨3.7%，环比下降0.3%。

基于前述观察，2019年末CPI通胀率将可能进一步破3。在2020年春节期间，由于猪肉价格的拉动，CPI通胀率可能达到3.5-4%的区间，甚至不排除更高的涨幅。不过在春节之后，尤其是年中之后，CPI通胀率将呈现出放缓态势。需要说明的是，货币政策更应关注CPI核心通胀率和PPI通胀率。猪肉价格上涨带来了结构性通胀压力，同时中国又面临着经济下行压力和PPI走低，货币政策宜采取不对称降息的做法：一方面保证存款基准利率基本不变，另一方面，继续降低企业的融资成本。

作者通过对5省1568个农业新型经营主体信贷供需数据分析发现，当前农业新型经营主体融资满足度不高（仅55%），75%以上的经营主体融资需求得不到满足；获得贷款的期限较短，平均贷款期限1.37年。76%的新型经营主体有农地抵押融资意愿，但能获得农地抵押贷款的经营者不多；农地抵押贷款期限平均8.48年，明显高于普通贷款期限。如果可用于抵押融资的农地比重从目前的60%提高到80%，农地抵押折率从目前的50%提高到60%，且农地附着物价值也可算在抵押价值内的话，农业新型经营主体的贷款需求基本上都可以得到满足。

据了解，标识发布前，北京市政务服务局曾邀请专家多次论证，并面向公众开展两轮问卷调查，共回收问卷23689份，综合各方意见，按照国际视野、北京特色、首善标准的设计原则，在24套政务服务标识设计方案中，最后选定了具有高辨识度、鲜明地域特色、深厚文化底蕴且契合政务服务精神的“天坛”造型方案。

由于双边贸易的大幅萎缩，中美贸易对双方的重要性都在下降。19年前11个月，美国已经从中国的第二大贸易伙伴下降为第三大贸易伙伴，排在欧盟和东盟之后。而在19年前10个月，中国也从美国的第一大贸易伙伴下降为第三大贸易伙伴。中美脱钩不仅是出现在贸易领域，还出现在科技和金融等多个领域。例如美国将华为等中国科技企业列入实体名单，其实就是试图将中国的科技与美国脱钩；而根据彭博社报道，美国白宫一度在讨论禁止所有美国对中国公司的金融投资，这其实就是把美国的金融市场与中国脱钩。

专栏四“全面看待CPI与PPI走势”，主要论述经济“不存在持续通胀或通缩的基础”，PPI同比降幅扩大主要是基数效应，6月以来PPI环比持续回升；CPI同比走高，结构性特征明显，要警惕通货膨胀预期发散。“预计进入2020年下半年后，翘尾因素对PPI的影响将小于2019年且更加稳定，CPI受食品价格上涨的冲击将逐步消退，两者间的差距有望趋于收窄”。下一阶段央行的主要任务之一是“稳定经济主体的通胀预期”。