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基建投资增速受制于融资，难以对经济增长提供很大动力。尽管下半年以来，央行出台多项政策，旨在疏通货币到信贷的传导机制，但8月M2增速仅为8.2%，较上月下降0.3个百分点，社会融资规模1.52万亿元，低于去年同期水平，其中表外融资从去年同期的1303亿元降至-2674亿元，银行信贷也主要依靠票据融资支撑。融资活动处于较低水平表明经济需求仍低迷，且除1.35万亿元的地方政府专项债以外，基建投资的资金来源仍不足。基建投资的资金来源中，地方政府占有重要的作用。但8月底财政部部长刘昆表示将坚定做好去杠杆工作，依法依规管控地方政府债务风险。《指导意见》中提到，对严重资不抵债失去清偿能力的地方政府融资平台公司，依法实施破产重整或清算。目前地方政府债务负担较重，隐性负债规模约30万亿元，监管层对地方债务问题的政策依然非常严厉，地方财政发力的空间也受限。另外，在限购限价压力下，房企拿地热情下降，8月开始频现土地流拍，前8个月流拍890宗，占推出土地数量4.8%，远高于去年的3.6%。与此同时，土地拍卖溢价率也在降低。今年以来，城投债净融资明显下滑，8月城投债净融资-1227亿元，今年以来累计净融资额仅1752亿元，同比下降48.46%。地方融资面临的困境使得基建投资增长速度有限，基建难以为经济增长提供很大动力。

运十于1970年8月开始研制，比欧洲的空客公司还早几个月。当时的条件十分艰苦，国内航空工业基础薄弱，且生产运营环境恶劣，但在涉及全国数百家单位的研发团队的十年努力下，运十竟“初战告捷”。首飞之后，运十曾先后飞抵北京、哈尔滨、乌鲁木齐等国内九大城市，还七次飞越喜马拉雅山为西藏自治区运送急需物资。不过，从1985年起，这架耗资5.377亿元人民币的大飞机却再也没有飞起过。

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二滞胀环境下，大宗商品是大类资产配置首选美林时钟经典模式认为滞胀预期下关注现金类资产及油气行业，当前看好石油、黄金和农产品，建议关注A股的周期性行业。美林时钟理论认为经济增长低于趋势但通胀开始上升，往往是由于石油价格的冲击。滞胀周期中资产的收益率排序为：大宗商品>现金/债券>权益资产。而从行业的角度，油气行业表现最佳，医药及公共事业其次，消费及科技类表现最差。但中国经济的复杂性导致使用美林时钟寻找拐点的有效性降低。原油供需供不应求叠加伊朗制裁问题，预期油价上涨动力强劲。三次上涨周期中黄金与原油走势趋同，且黄金与美元实际利率负相关。油价上涨及通胀预期下，黄金价格有望上涨，地缘政治和避险需求也将推升黄金价格。历史上油价与农产品价格显著正相关，原油价格有望继续上升的背景下，农产品价格也有上升空间。