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木瓜移动在招股说明书中也提示了新技术、新产品和服务研发的风险，但是公司却并没有投入大量的资金进行研发投入，其中可能有两种原因：一是公司不愿意投入更多的研发经费，二是所处的互联网营销行业可能并不需要大量的研发投入。在本栏看来，如果木瓜移动是不愿意投入更多的资金进行研发，就很难被定义为科创企业。同样的，如果说互联网营销行业并不需要大量的研发投入，那么它又如何在未来取得更大的竞争优势呢？如果依靠研发之外的其他资源获得竞争优势，又怎么能说是科创企业呢？

第二，一直以来，大部分投资者觉得弱周期的白马龙头估值很贵，因为直观感受上，增速g和估值pe已经不太匹配了。比如一个白马公司增速的中枢在15-20%左右，但是最终的PE估值可以给到30X、40X甚至50X，而大家觉得PEG在1到1.5更加合理。

值得一提的是，立案告知书显示的立案时间为9月29日，就在3天前，9月26日，被爆逾期的华夏万家通过APP发布《华夏万家金服整体兑付方案》。方案指出针对目前华夏万家金服平台大量借款人逾期造成出借人提现困难的情况，华夏万家金服决定全面清理平台所有借款人存量资产。借助外部渠道化解债务，确保出借人的权益，出台三种兑付方案：未兑付余额兑换企业股权、未兑付余额兑换电商平台积分、联合第三方机构分期兑付。

3相互保险机构业务布局、保费收入现分化，未脱离亏损期“从股权结构来看，阳光农险为股份制公司，并非传统意义上的相互保险社。国内的相互保险社，主要是在2017年成立的3家机构”，徐昱琛提醒道。那么这3家相互保险机构当前的经营情况如何？保费方面，信美人寿在2018年实现保险业务收入5.39亿元，同比增长13.64%；众惠相互保险业务收入为3.84亿元，较上年6711.14万元的保险业务收入实现4.7倍增长；汇友建工2018年保险业务收入虽然也有所增长，但体量相对较小，从2017年的465.31万元，增至3547.92万元。

（四）SU-57的光电系统包含了前视光电探测器、对地攻击吊舱、分布式光电传感器以及光电防御系统。前两者是常见的光电系统类型，分布式光电传感器则类似于F-35的分布孔径系统（DAS）这种系统具体来说比较复杂，简单地说就是在机身设置若干光电探测器，通过计算机合成图像，从而可以给飞行员提供360°全方位视野——也就是传说中的“看穿地板”的能力。SU-57上还安装了至少两套光电防御系统，这是其他四代机所不具备的。每套光电防御系统负责半个球面，组合成一个360°的防御范围，据媒体介绍其能力包括发射低能激光干扰来袭光电制导武器引导头，并可作为一种光电探测器进行测角和测距。

零碎的时间，读了半本青年学者林欣浩写的《哇，历史原来可以这样学》。这是一本写给青少年的历史读物，语言简洁明了，历史脉络清晰，历史理论和故事结合很好，既适合青少年阅读，其实对于成年人，也依然是一本不错的历史读物。我原来读过这本书，还写过书评，这一次是重读。未来，我希望自己能够开一门课《从历史故事看企业管理》的课程，所以想进一步储备点知识。