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具体看，当前我国金融体系结构尚未适应经济高质量发展要求，主要体现在以下三个方面。一是直接融资比重偏低，难以适应创新驱动下企业的长周期、高风险容忍度的资金需求。2018年我国直接融资占社会融资规模存量的比重仅为13.77%，股权融资仅占3.5%。二是间接融资和直接融资整体都倾向于发展成熟的大中型企业，更具创新发展活力的中小企业难以获得融资。在间接融资方面，我国小微企业GDP贡献占比约为60%，但截至2018年末，我国全口径小微企业贷款余额为33.49万亿元，仅占各项贷款余额的23.81%；而日本小微企业的GDP贡献与贷款占比均为50%~60%，基本相当。在直接融资方面，2013年以来，我国以服务中小企业为主的新三板累计融资额达近5000亿元，而沪深市场2018年全年的股票融资金额就达1万亿元；虽然2018年末我国债券融资余额达86.4万亿元，位列全球第三，但公司信用类债券占比仅为21.7%，且以国有企业、上市公司、城投公司等高等级发行主体为主。三是融资难与融资贵的问题相叠加。虽然2019年第三季度末，我国金融机构人民币贷款加权平均利率为5.62%，但由于银行的差别利率，中小企业往往难以通过授信而只能依靠传统固定资产抵押获得贷款，导致实际贷款的年化利率可能达到10%以上。此外，加上担保和中介服务等若干额外费用，部分中小企业反映银行信贷的综合融资成本在15%左右。

即便为行业的领头羊，以自营为主的网易考拉在供应链和仓储物流上都面临较高成本。在供应链端，今年以来，网易陆续与合生元、强生中国等品牌战略签约和升级，同时开始布局线下门店并开设保税仓。这一切都考验着网易考拉的现金流能力。这种情况下网易考拉的融资传闻并非空穴来风。“平台想要发展，必须经历融资、扩张的步伐，在获取外部资本的同时也能获取外部流量、渠道的支持，从而增强其应对市场的能力。”互联网产业观察人士丁道师对《华夏时报》记者分析道。

特别需要指出的是，设立精选层，配套实施公开发行、连续竞价和转板机制等制度，均是在现行法律法规框架下，以满足企业发展需求为目标而推出的。一是设立精选层并配套公开发行。在市场发展初期，考虑到中小企业规模较小、发展时间短，公司挂牌不以盈利和发行股票为前提；但考虑到已有部分企业市场认可度较高、融资需求较强，因此在原有市场层次下增设了精选层并配套公开发行，以进一步满足市场需求。二是实施连续竞价。新三板自设立以来，就预留了连续竞价空间，并以提升价格竞争性和连续性为原则，持续不断地进行制度优化。2014年实施做市交易，2018年将协议转让调整为低频次集合竞价。考虑到精选层公司在实施公开发行后将有较高的股权分散度，市场各方对流动性的需求也将进一步提升，本次改革在精选层引入了连续竞价，并与投资者适当性分层调整相配套，适当提高了其他层次集合竞价的频次。三是转板机制。按照《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，挂牌公司达到股票上市条件的，可直接向证券交易所申请上市交易，转板有明确的法律基础。在改革实施后，精选层公司均已完成公开发行，比照上市公司严格监管，交易方式相同，实施转板水到渠成。

（二）市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均不低于1亿元且增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；（三）市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；（四）市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。

基金君也从多个知情人士处获悉，这个要求并不在他们所在的处室，目前暂未没有听说有这一要求，对基金君回应“并不知情”。而从牵涉到的公募基金公司而言，北京多家公募人士告诉记者，目前尚未收到监管部门对机构交易佣金调整的要求，但从发展大趋势看，降低公募交易佣金在行业呼吁多年，也是发展的大势所趋。

高超音速滑翔弹头据美国防务新闻网站11月16日的报道称，美国代号为“滑翔毁坏者”的反高超音速弹头项目已经取得突破进展，将在3年内服役装备，其作战目标是中国、俄罗斯的高超音速弹头——看来我国的此类弹头迎来了对手。这个项目与普通的中端或末端反导系统有很大的不同，与上个世纪70年代开始的SPRINT计划有一定渊源。对于高超音速滑翔弹头的特点，这个系统项目一方面着眼于更为先进、精确的预警手段——包括雷达和其他电子设备的提升，另一方面则是强化拦截弹本身的硬指标：也就是极速和加速度，让其在极短的时间内飞上预定高度完成拦截。