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3、外部需求冲击，全球共震向下。我国一些制造业行业的外需依赖程度仍然很高，例如家具、计算机等IT产品、纺织服装、电子产品、机械、金属制品、橡胶塑料等。全球经济共震下行的格局很难改变，外需恐怕也会面临冲击。大类资产配置的角度看，今年国内的主线仍是政策宽松，并不是周期企稳、经济反弹。低利率环境对资产价格的推升作用要大于对经济的推升，我国权益市场仍会存在结构机会，尤其是成长方向的新经济资产，仍将是“资产荒”背景下居民财富的长期配置方向。中长期看，我国股债均有机会；但短期来看，市场可能存在一定压力。

阿里则在去年成立了达摩院，并计划陆续投入超过 1000 亿元的资金用于技术研发。早在2017年3月，马云就在阿里巴巴集团首届技术大会上说，“以前我们的技术跟着业务走，是‘兵工厂模式’，但手榴弹造得再好，也造不出导弹来。阿里巴巴必须思考建立导弹的机制，成立新技术研发体系，聚焦核心领域的研究。这些研究的目标是为了解决 10 年、20 年后的困难。”

服务民企成中小银行发行股票的考量因素在支持金融机构通过资本市场补充资本方面，《意见》提出：加快商业银行资本补充债券工具创新，支持通过发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券等创新工具补充资本。从宏观审慎角度对商业银行储备资本等进行逆周期调节。把民营企业、小微企业融资服务质量和规模作为中小商业银行发行股票的重要考量因素。

此外，深圳市政府相关负责人7日就华为公司首席财务官孟晚舟在加拿大被拘押一事发表声明：强烈要求加方立即放人。中国外交部更是连续三日发声。在6日外交部例行发布会上，外交部发言人耿爽也对孟晚舟在加拿大被拘押事件连答9问。耿爽表示，中方已就此事分别向加方、美方提出严正交涉，并表明严正立场，要求对方立即对拘押理由作出澄清，立即释放被拘押人员，切实保障当事人的合法、正当权益。

何况，由于中国商品的价廉物美和无可替代性，以及美国低储蓄率、超前消费和缺乏中低端制造业和产业链，中国出口美国的5000多亿美元商品即便涨价25%，出口数量最多也就打个折而已，对经济没有大碍。在中国股市历史上，当绝大多数人的悲观预期达到高度一致时，一旦利空兑现、靴子落地，那么，这种“利空”就会变成利好效应；“利空”越大，利好的效应也就越强烈。本周，人们终于又亲身体验到这种反效应。

*ST因美需要面对的另一个问题是利润率的低迷。与2017年相比，2018年*ST因美盈利有所改观，但销售毛利率却反而有所下降。Wind数据显示，2017年*ST因美销售毛利率为60.12%，但2018年降至52.51%。销售净利率摆脱了前两年连续为负值的窘境，但依旧维持在个位数。2018年，*ST因美销售净利率为2.03%，2016年和2017年分别为-27.92%和-39.83%。