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0.65/0.95/1.18元，给予“买入”评级。成长一重奏：从振动到综合设备，立足高端华丽转型。试验设备是公司成长基石，产品线不断丰富，持续推高行业天花板：1）振动设备：环境可靠性试验贯穿产品生命周期，市场需求正处于快速增长阶段，当前国内振动试验设备市场规模超50亿元，高端领域进口替代空间巨大。2）综合设备：公司试验设备技术实力领先，参与多项行业标准制定，龙头地位稳固。公司陆续推出综合试验设备新产品，进军更大市场，据智研咨询数据，2018年我国环境与可靠性试验设备市场容量达138亿元。3）公司2018年试验设备收入3.2亿元（+29.6%），毛利率34.9%稳中有升，在综合类产品与高端市场拓展双重加持下，我们预计未来试验设备增速将维持在15-20%以上。

风险提示：地产政策调控风险，公装订单大幅下滑风险，家装业务拓展不及预期风险。文中观点依据国盛证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见 2019 年 12 月 18 日发布的《金螳螂（002081.SZ）：装饰龙头已具显著投资价值》报告。

1990年储蓄和贷款危机：20世纪80年代美国金融业大改革，大发展，以巨额资金支持企业投资、个人消费和政府开支，缓解生产和市场的矛盾，维持经济增长。在这过程中，金融业也孕育着各种危机。储蓄和贷款协会原以提供住宅信贷为基本业务，在80年代金融改革浪潮的冲击下，以高利率吸收存款，盲目扩大商业放款，投资不动产和证券；由于经营亏损，大批储蓄和信贷协会破产，政府对储蓄和贷款协会严加管理。这次危机后，储蓄和贷款协会被迫提高贷款标准，同时执行联储的资本要求。从图中可以看出，1980年至1990年间储蓄同比增长率屡传新高，一度达到18.41%，而银行倒闭和救援总数则是连年攀升。随着1990年金融危机爆发，储蓄同比跌至-2.01%，银行倒闭和救援总数高达534家。

国土局：我们不负责鉴定委托书的真伪，副校长拿着盖章的委托书来，就是代表学校春晖学校为取得这块土地的使用权前后投入了600余万元，如今这块地被拍卖给房地产公司开发房地产项目。春晖学校的损失是如何补偿的？“我父亲对相关部门提出的补偿方案表示反对，他希望在原址建学校。”邹华丽说。

而至今，五龙电动车已经沦为仙股，股价仅剩0.234港元/股。五龙电动车月K线图可见，李嘉诚重仓投资的五龙电动车，极有可能是以亏损“割肉”而告终的。李嘉诚“踩雷”，连续9年巨亏100亿元据公开资料显示，五龙电动车是一家纵向整合的纯电动车制造商，核心业务包括研发、设计、生产销售纯电动车，生产及销售锂离子电池及锂离子电池的正极材料。

当年，尚未更名为中国资源交通的中国木业（00269）发行6年期可转债，募集资金30亿元，用于在内蒙古兴建及经营我国首条专为煤炭运输而设立的重载收费高速公路，李嘉诚基金会认购了其中的14亿元可转债，年息为9%。由时任中国木业董事会主席的曹忠作私人担保。